“意大利经济仍不失自救能力”

本篇文章1296字，读完约3分钟

日前，美国信用评级公司穆迪将意大利主权债务评级从a3降至baa2，距离垃圾级还有两个阶段，评级前景依然负面。 穆迪认为，由于面临来自欧元区的债务危机风险和国内经济形势恶化的双重压力，意大利融资价格将急剧上涨，失去市场融资渠道的可能性将会增大。 穆迪公司表示，意大利经济的未来，一是日益脆弱的市场信心，二是希腊和西班牙问题溢出的风险；三是非国内投资者的基础受到侵蚀。

穆迪公司表示，从今年年初开始，希腊局势严重恶化，退出欧元区的可能性越来越大。 西班牙申请越来越多的外部支持，该国银行系统的信用损失超出预期的可能性也在增加。 在这样的大环境下，意大利政府高额的债务、年到年的庞大融资诉求、海外投资者基础的缩小带来了越来越大的流动性风险。 穆迪公司对此预计，意大利今年实际国内生产总值将下降2%，实现财政目标的能力将进一步下降。

穆迪下调意大利主权债务评级带来的最直接影响是再次推高国债收益率，恶化风闻遐迩的欧洲债务市场。 迄今为止，意大利10年国债收益率再次回到6%以上的高位，距离欧盟发出7%警戒线还有一步。 据推测，意大利将成为继西班牙之后，欧元区寻求欧盟援助的经济阻滞。 众所周知，意大利是欧元区第三大经济区块，如果倒下，寻求救助的规模可能欧盟无法承受。

在欧元区经济整体低迷的情况下，意大利难以独善其身是不争的事实。 加上紧缩政策的影响，国际货币基金组织预测意大利经济今年将萎缩1.9%，年萎缩0.3%。 经合组织秘书长葛利亚日前表示，意大利和西班牙的债市现状很危险，如果不能及时采取应对措施，可能会带来非常严重的后果。 国际货币基金组织指出，尽管意大利政府采取了维持经济稳定、促进增长的措施，但意大利仍面临着欧洲都柏林危机扩散的冲击。 即使是一点点的国际机构也相继警告说，如果意大利经济遭受危机，其风险扩散的波纹可能会使欧洲都柏林危机更加难以平息。

但是，7月13日，在质疑声中进行了意大利国债竞标，结果市场担忧不现实。 根据意大利财政部公布的债务照片结果，意大利此次3年期债券投标收入合计达到35亿欧元，达到计划债务规模高峰，平均投标利率从上次的5.3%降至4.65%，创下5月以来同类债券投标利率的最低水平。 意大利10年国债收益率也在13日暂时上升后，降至6%水平以下。

分析师认为，出现意大利国债收益率逆势下跌局面有两个原因。 一是欧洲救助基金在意大利国债回购上开了绿灯。 二是市场接受和接受意大利政府在就业市场等方面的结构改革。 意大利经济面临着很多挑战，但不丧失自助能力。 首先，意大利中小企业快速发展的基础还很稳定。 意大利中小企业的数量占公司总数的98%以上，国内生产总值的70%是中小企业创造的。 目前，意大利中小企业仍保持一定的快速发展势头。 其次，大公司拥有芬恩机械集团、埃尼石油企业、菲亚特集团等强大的实力和生产潜力。 第三，意大利的旅游、服装、时尚、电器等领域依然保持着活力，在世界上具有一定的竞争力。 专家表示，意大利的经济基础未因危机受到破坏性打击，向意大利银领域实体经济注入信贷的步伐也比欧元区平均基准快得多。 因此，意大利经济的未来并未陷入低谷。

来源：时代商情报