“美国财长盖特纳卷入libor操纵案”

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美国财政部长盖特纳可能并不认为自己会“卷入”libor操作事件。

2008年6月1日，当时的纽约联邦储备银行总裁他给英格兰银行总裁mervyn king发了一封邮件“提高libor可信度的提案”，指出纽约联邦储备银行人为压低，

但是，这个改革提案已经封存了将近4年。

一位投票人表示，巴克莱资本与美国商品期货交易委员会( cftc )签署了和解协议。

这浮出了盖特纳的6个改革提案。

六个提案:盖特纳先知的先觉

在这封给mervyn king英格兰银行总裁的邮件中，盖特纳坦率地提出了对libor被操纵的担忧，并提出了提高6个libor报价可信度的建议。 例如，银行必须建立可靠的报价流程，增加libor样本中美国银行的规模和比例，向美国市场增加第二个美元libor报价，指定交易规模，只应对象征性、交易量大的月期libor报价

六项改革提案都意识到，2007年次贷危机爆发后，纽约联邦储备银行可能已经操纵了libor。 一位投行人士向记者表示，2008年4月，纽约联邦储备银行通过一家咨询机构向巴克莱libor的报价员询问了libor的报价细节，其他投行也表示下调了libor。 巴克莱压低的回复是不想成为“异类”。

“当时，纽约联邦储备银行方面担心，libor可能被人为压低，从而获得投行旗下衍生品交易的特征。 ”他说:“黄金衍生品的交易以黄金与美元的交换交易为主。 呼叫利率( gofo )的决策交换交易的成败，gofo的波动趋势通常遵循libor。 如果libor被人为报低，意味着投行可以用更低的gofo抵押黄金进入美元，用空黄金买入美元进行对冲。 ”。 根据CFTC 2008年的调查，投行在2008年7-11月一次性占到了comex黄金期货网空头寸的67%。 这大多是黄金衍生品交易的首付。

在cftc的调查期间，联邦储备银行纽约也在考虑libor被操作时的应对措施。 2008年5月，盖特纳也在美国财政部主管的金融市场员工小组( pwg )会议上提出了libor被操作的问题。

英格兰银行总裁向盖特纳直接向bba转发了“提高libor可信度的提案”，但从目前的结果来看，改革提案没有成为现实。

盖特纳现在面对的是美国参议员的愤怒。

“如果2007年纽约联邦储备银行发现libor被操作，为什么到2009年底才开始通过比较投票调查libor操作？ ”上述投票人表示，这一疑问要求美国数位参议员在2007年8月至2009年11月期间向纽约提供联邦储备银行和美国联邦储备银行的libor报价问题的通讯副本

现在，美国参议院银行领域委员会要求盖特纳和美联储主席伯南克准备回答参议员们的相关问题。

垄断欧洲美元市场的发言权

盖特纳提高libor可信度的提案被“封存”了近4年，是因为在上述投票者眼中，libor改革提案触及了欧洲投票的共同好处。

盖特纳在“消除银行假冒libor的动机”方面表示，bba首先从不同银行收集libor报价，在确定最终利率时“随机”选择一个子集，防止多家投行“联合”操纵报价

“一些欧洲巨头aiib认为，该提案无法全面客观地反映所有libor的出价情况，反而会增加libor被操纵的可能性。 》上述投行人士表示，部分投行担心盖特纳“增加libor样本美国银行的规模和比例”的提案将损害欧洲投行在欧洲美元市场的原有话语权。

“他们一直需要自己的欧洲美元libor市场融资利率。 ’他说，特别是次贷危机爆发后，欧洲银行管理局( eba )要求欧元区银行机构将核心一级的资本比率提高到9%，但考虑到欧洲银行领域陷入次贷危机，法国融资困难，“ 苏格兰皇家银行等的决定采用了“市场利率(挂钩libor )出售1000亿欧元规模的次级资产的‘债务管理’)”方法

但是，无论是lm还是其他利率互换交易，投行可接受的( libor和基准利率)利差最大波动区间通常不会超过100个基点。 但是，次贷危机曾一度导致全球美元流动性枯竭，从次贷危机爆发前的15-30个基点，两者的差距反弹超过100个基点。

“据我所知，欧洲的aiib与一些美国aiib联合抵制，没能实现盖特纳提出的libor改革提案。 ”前面提到的投票者明确了这一点。

摩根士丹利银行领域的分析师betsy graseck和huw van steenis最近公布的报告显示，在投行操纵libor的2006年至2009年期间，只要各交易日“人为”降低libor基点，投资者就会

巴克莱承认libor操作，允许支付大额罚款后，迅速与cftc签订和解协议，鼓励bba提高libor报价透明度，并通过内部管理要求报价人根据实际交易提交libor参考利率报价， 同意设立防火墙禁止报价员和衍生品交易员“信息表达新闻”，引入独立的第三方机构对巴克莱libor的利率制定过程进行年度审核等6项措施，提高libor的报价和形成机制，

盖特纳此前提出的“增加libor样本美国银行的规模和比例”、“为美国市场增加第二个美元libor价格”等建议无关。

来源：时代商情报