“外媒称债务将拖累中国快速发展 利息价钱或阻碍投资”

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随着中国债务问题的发酵，偿还债务的负担可能会引起信用失控，引发更缓慢的经济增长和相应的金融压力。

很少有领域能像老工业那样简单地证明问题。 尽管生产力过剩问题日益严重，国有钢铁厂和水泥厂仍在继续举债扩大自身规模。 大公资信判断有限企业( shougang group declined to comment )指出，由于高负荷和低收益，国有钢铁巨头首都钢铁股份有限公司这样的一点企业开始用新的借款偿还旧物。

对此首钢股份拒绝发表意见。

这种情况已经在全国持续了四年半，造成了严重的债务负担。 国际清算银行的数据显示，截至年底，商业和家庭未偿还贷款从2008年的117%上升到170%。 年美国的这个指标只有157%。

假设这些未偿还贷款的利率(按6月平均计算)为6.9 )，未来10年可以还清，则目前商业债务和家庭债务占中国gdp的三分之一。 根据国际清算银行的数据，到2007年金融危机时，以同样的利率计算，美国债务占gdp的21%，这一数据到了年也不会改变。

将要到来的危机没有预兆。 中国银行坏账率低，高储蓄率意味着银行存款还在累积增长，严格控制的资本账户使得资金难以流向其他地方。

北京也采取了许多措施来解决这些问题。 在许多例子中，借款和举债都是国有企业，中央政府的贷款率因此而下降。

但是，即使没有发生危机，增长中的偿还成本也会对经济产生抑制作用，将快速发展速度降至20年来的最低点。 如果资金用于还债，企业没有多少钱用于投资，当地政府也没有多少资金可以投入到重要的公共服务上。 特别是在经济持续快速发展放缓的时候，负债累累的企业和政府很可能会放缓快速发展。

这无疑使超载的金融部门更加脆弱。 如果放贷持续增加，借款速度也会减慢。 从2008年末到现在，银行贷款增加了一倍。

利率的上升如果不引起通货膨胀，市场管理者就会解除对银行领域的监管，施加压力。

在这个债务水平下，贷款率每增加1%，gdp的年债务负担就增加2%。

其关键是中国政府的还债能力。 2008年金融危机以来，中国政府为了偿还道路、铁路、航线上的基础设施背负了巨额债务，公司和政府无论是赔偿还是偿还现有债务都没有很大的可能性。

这些项目短期内难以得到回报，或者回报少，还款成了问题。 当地政府只能通过再借款的方法偿还现有的贷款。

年末，如果不考虑评级机构中国国际诚信企业的数据，昆明交通投资企业(昆明政府依赖的几个“金融引擎”之一)已经陷入379亿美元的债务，比政府的年利润还要多。 昆明的交通费比他们创造的资产收益还多。 诚信国际在评级报告中这样写道:“债务负担很大。” 昆明交通局拒绝对此发表意见。

公司中，重工业如首钢、铝冶炼厂和水泥厂创下了最高额度的债务记录。 根据金融数据提供者factset的报告，该领域的企业年净负债增加了30倍，年仅增加了10倍，表明公司负债越来越严重，利润急剧下降。 国际钢铁企业，如安赛乐米塔尔企业，一直保持着较低平稳的盈亏比率。

租来的每一美元对中国的冲击量也在减少。 上半年，信贷以20%的年率增长，但gdp增速仅为7.6%。 一个可能的理由是新债务不是用于生产的投资而是用于偿还旧债务

他解释说，央行发言人看起来有点烦躁，信贷用于经济需要一点时间，之后市场必然好转。

个人拆迁师的心情没那么积极。

寄给兴业银行的中国经济师姚伟( wei yao )说:“这是一个债务陷阱，企业不应该借高于偿债能力的债务。” 根据她的计算，到年底，中国的社会服务已经占gdp的38%。

中国政府和企业有足够的资产可以出售抵押债务。 昆明交通局和首钢集团的资产都超过了它们的债务。

但是拆迁师说这些保护措施都言过其实。 发生危机时，资产不容易卖出原来的价格。

沉重的债务，因为中国经济在基础设施建设方面支出很大，所以经常用借来的钱结项目，然后面临费用的增加。 “如果中国到最后都需要家庭储蓄者们大力救助负债累累的生意，比如维持低利率就不对了。 ”。 姚伟(魏瑶)说。

“最后变成这样，就不必期待经济恢复平衡了。 ”她说。 (胡佳敏) )。

来源：时代商情报