“耶伦证词五大重点：鸽派角度鲜明”

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北京时间2月11日晚间新闻，接替FRB主席后，珍妮特·； 耶伦( janet yellen )周二首次向美国国会作证，强调将继续执行零利率政策。

以下是市场官员对耶伦的证言和美联储向美国国会提交的正式报告总结的五个重点。

1 .耶伦没有委婉地发言: FRB的前任主席本·； 伯南克( ben bernanke )在任期间，每半年向美利坚合众国议会作证一次。 他的证词副本倾向于介于第8页到第12页之间。 对此，艾伦首次向国会作证的证词复印件只有5页多。 在就急需处理的问题发言时，她采用了直接的措辞。

例如，对于耶伦是否重复采取伯南克的政策的问题，她回答说:“我想强调美联储( fomc )的货币政策预计将具有很大的连续性。” 关于是否担心近期新兴市场的混乱，她说:“在现阶段，我感觉这些形势的迅速发展并没有给美国经济的前景带来重大风险。 ”。

显然对FRB来说是艾伦·； 格林斯潘( alan greenspan )等前任主席在任时那种含糊其辞的历史已经结束。

2 .艾伦是“鸽派”的人。 这些早已为人所知，但艾伦的证词巩固了这一观点。 “鸽派”是指耶伦为了应对低通货膨胀率和高失业率等问题，倾向于采取宽松的货币政策。 最明显的是，她关注疲惫不堪的美国就业市场，采用了证言完整的一页复印件来阐述这个问题。

艾伦说，就业市场的复苏进程还没有结束。 她认为在判断就业市场时，不应该只关注6.6%的失业率。 她指出:“在目前的美国失业人口中，失业期超过6个月的劳动者人数仍持续占异常比例。”并指出:“许多兼职员工想要全职工作岗位，处于这种状况的劳动者人数仍处于非常高的水平。”

3 .新的前瞻性指导“路线图”没有新的“门槛”:关于短期利率的前瞻性指导，美联储总是在讨论如何改变它，如何改变它。 年12月以来，美联储官员已经设定了两个“门槛”，为加息相关讨论提供指导。 分别为6.5%的失业率和2.5%的通货膨胀率。 当时，美联储官员指出，这两个“门槛”中的任何一个都会引发关于加息的讨论。

但是，随着失业率的下降，美联储官员对这个门槛失去了信心。 部分原因是，失业率掩盖了显示就业市场疲软的其他衡量标准，如劳动者劳动力人口减少，目前处于失业状态但在经济状况改善的情况下有可能重返就业市场的人数等。 美联储官员一直在考虑是否要将失业率门槛降至6%这样的更低水平。

耶伦在其证言中没有提到这个想法，但要强烈含蓄这个想法是不可能的。 并且明确了，失业率达到6.5%后，FRB将关注更广泛的一系列指标，决定何时开始加息。 耶伦强调说:“这些现象在判断美国就业市场状况时不能只考虑失业率问题。 这些事情很重要。”

4 .关于新兴市场最近遭遇的抛售盘中，耶伦认为美联储不应该为此负责。 在提交给美国国会的正式报告中，美联储去年夏天承认，其可能撤回债券购买计划的言论引发了新兴市场的紧张。 但是，与此不同的是，美联储官员并不承认在新兴市场上销售最新一轮应该归咎于美联储。

美联储表示，“引发新兴市场混乱的是，中国制造业数据弱于预期、阿根廷比索贬值、土耳其为支持本国货币而干预市场等其他负面形势发展迅速。”

艾伦在证词中说，对美国经济来说，这种混乱不会构成威胁。 但是，FRB在其报告中警告说，许多新兴市场“包含着严重的经济和金融脆弱性”。 在该报告中，FRB提供了脆弱性指数，强调土耳其、巴西、印度、印度尼西亚和南非是最易受攻击的新兴市场。

5 .家庭财富:美国家庭财富的改善激励了美联储官员，特别是让他们感受到了住房市场的复苏。 在美联储向美国国会提交的正式报告中，该行政官员指出，住房资产为负的家庭占所有家庭的比例将从两年前的四分之一下降到八分之一，相反，美联储的低息政策将越来越强。

报告指出，“如果房屋所有者净资产为正，银行再融资抵押贷款的意愿将增强。 ”。 (星云) (
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来源：时代商情报