“迎来“倒闭潮” 对冲基金陷内忧外患”

破产浪潮”对冲基金陷入内忧外患

今年，对冲基金不再风光明媚，受油价暴跌等经济形势影响和自身投资战略不健全，小型对冲基金纷纷倒闭。 大型对冲基金可能也熬不过这个寒冷的冬天。 许多对冲基金经理开始走上自作自受的道路，对冲基金行业的困境似乎一下子回到了2008年的金融危机。

12月2日，对冲基金领域的研究人员hfr宣布，仅今年上半年，就有461家对冲基金倒闭。 并且，hfr指出，如果对冲基金领域破产速度持续，到今年年底，“关门”的对冲基金企业数量将接近2009年的高峰，那一年将有1023家对冲基金企业破产。

随着对冲基金领域情况的恶化，投资者将资金转移到更大的基金企业，小基金受到的打击更为严重。 据统计，今年上半年，全球顶级对冲基金——芝加哥对冲基金巨头花旗和千年资本公司等10家大企业占该领域新增资金的三分之一。

但这并不意味着大型基金企业可以放心，目前领域内的大型基金企业纷纷关闭对冲基金业务。

12月1日，全球知名对冲基金霍华德理财企业( brevanhoward )发布了清盘旗下6.30亿美元规模的商品基金。 在油价暴跌的重压下，该基金在去年亏损4.2%的情况下，到今年10月底再次亏损4.3%。 霍华德资产管理企业是欧洲最大的对冲基金之一，管理的资产规模约为370亿美元。

对冲基金领域陷入这种困境的主要原因可以分类为:进入今年以来多样化的宏观经济形势等外部影响，以及对冲基金领域内部没有及时根据形势变化进行调整。

今年年初罕见的恶劣天气令美国经济意外“冻结”，各经济数据大幅下降，避险诉求的增加，导致美国国债和贵金属在FRB首次削减量化宽松政策( qe )后，逆势上涨。 数据显示，3、4月，对冲基金行业经历了时隔两年的连续下跌。

以股票上涨为赌注投资股票衍生品的股票对冲基金也经历了非常困难的时期，即使在S&P500种指数有1.6%的总收益时，也依然下跌了1.2%。

6月以来，全球油价持续下跌，能源类股票和债权为对冲基金的“重仓区”。 11月27日，石油输出国组织( opec )宣布维持目前的产量后，无疑对油价造成了致命的打击。 下跌的石油价格给期待石油价格上涨而大量购买能源股票和债券的对冲基金造成了严重的损失。

以前对冲基金用于风险防范和收益保障，近年来随着对冲基金运用大量资金在股票、债券或其他证券的涨跌中下注，逐渐成为营利目的的投资手段，但会导致收益大规模扩大或两倍的损失

日前，管理130亿美元资产的aqr理财企业( aqrcapitalmanagement创始人阿斯内斯( cliffasness )在采访中表示:“许多对冲基金没有对冲策略，导致基金多元化，并 收取2%的管理费和20%的收益对我来说太贵了。”

迄今为止，年对冲基金平均收益率仅为2%，创下年最低收益率，年和年分别为6.4%和9.1%。 宏观基金今年的平均收益率不到1%。

来源：时代商情报